La guerra comercial entre Estados Unidos y China se intensifica. Donald Trump anunció la semana pasada la aplicación de aranceles para el gigante asiático, que respondió a la medida con una devaluación de su moneda el yuan, de esta forma hace que sus productos sean más baratos y por ende más competitivos.
Ahora, por qué una medida de este tipo afecta a las monedas emergentes generando una depreciación masiva, que influye entre otros al peso argentino.
A nivel regional los productos chinos quedan más baratos para entrar al mercado local y los productos de otros países más caros para entrar a China. Entonces "devalúan para emparejar", explica un economista.
En primero lugar China es el segundo socio comercial de Argentina después de Brasil. Argentina es emergente y al igual que el resto de los países devalúan sus monedas para ser competitivos, en especial esta situación afecta y preocupa a aquellos países que tiene
alto déficit comercial con China.
Los activos emergentes se venden, al igual que sus monedas, dado que el refugio es en moneda dura. Ergo las monedas emergentes deprecian, entre ellas la Argentina.
En el caso local, a eso se suma que parte de las reservas del Banco Central (BCRA) están en yuanes por el swap con China. En diciembre pasado, la entidad que conduce Guido Sandleris, anunció el ingreso de 60.000 millones de yuanes a las reservas, con lo que sumaron 130.000 millones en total, ya que se había realizado una operación similar en julio de 2017.
Federico Furiase, director de Estudio Eco Go explicó que “China deja depreciar su moneda y genera un movimiento de aversión al riesgo y los mercados salen de activos emergentes”, lo que perjudica al país.
“Es una mal señal para el precio de los commodities que demanda fuerte China y todo esto genera una presión a la depreciación de las monedas emergentes contra el dólar”, precisó.
Pronosticó que la decisión va a pegarle duro a la Argentina, que encima vive la semana previa a las PASO: “El BCRA va a tener que seguir activo en futuros y con la tasa”.
Por su parte, el analista Pablo Ricatti señaló que la devaluación China se da “porque como Trump les mete aranceles aduaneros ellos deprecian para ser competitivos”.
De guerra comercial a guerra de monedas
Fernado Camusso, economista y director de Rafaela Capital, señaló que "técnicamente hoy China es el país con mayor volumen en el comercio internacional. Durante todo el 2019 hay planteada una Guerra Comercial entre Estados Unidos y China por cuanto el presidente Trump intenta proteger su industria imponiendo mayores tarifas a China y China responde devaluando el yuan de manera de neutralizar el efecto de la mayor tarifa".
"Una guerra comercial que se transforma en guerra de monedas. Inmediatamente todos los mercados, tanto desarrollados como emergentes, reaccionan. Se cierran riesgos y hay vuelo a la calidad (treasuries). Los activos emergentes se venden, al igual que sus monedas, dado que el refugio es en moneda dura. Ergo las monedas emergentes deprecian, entre ellas la argentina, que de por sí está en incertidumbre permanente, a lo que se agrega las PASO el domingo", analizó.
Camusso planteó que "la única forma de mantener al país alejado de tormentas como estas, es tener una macro ordenada".
"Aún así, siempre hay cimbronazos. No se puede depender siempre del poder de fuego de un BCRA, que aún algo más fortalecido ahora, se le hace muy difícil una lucha totalmente desigual", lamentó.