Resumen: una semana que arrancó con anuncios y fuertes movimientos monetarios

(Por Florencia Freytes - Asesor Financiero Mercado de Capitales - TSA Bursatil) Recordemos que el lunes pasado el BCRA redefinió la política cambiaria y ahora podría intervenir directamente y sin límites cuantitativos para ventas en el mercado spot. Con ello logró disminuir la fuerte incertidumbre que prevalecía la semana pasada.

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Dentro de este nuevo esquema, las licitaciones de Leliq promediaron una tasa de 73,76%, marcando un nuevo máximo, y subiendo +17 puntos básicos con respecto al martes. De esta manera, el BCRA absorbió en total unos $ 17.031 millones en un sistema financiero que, como es habitual, arrancó el mes con bastante liquidez.

El viernes la divisa estadounidense retrocedió 55 centavos a $ 45.40. Por su parte, el BCRA 3500 bajó 28 centavos hasta los $ 44.47 (acumula así una suba del 18,4% en lo que va del 2019).

En el mercado de futuros de Rofex, los contratos de dólar cerraron con leves bajas de ($ 46,48), ($ 48,60) y ($ 51), correspondientes a los meses de mayo, junio y julio respectivamente.

Por último, haciendo un breve repaso por el mercado local, los bonos argentinos no sufrieron grandes movimientos y el riesgo país cayó 19 puntos hasta colocarse en los 945 puntos básicos. Recordemos que la semana pasada llegó a tocar los 1.006 puntos (intradiario) para luego estabilizarse.

En tanto, el mercado bursátil porteño volvió a subir el viernes. Puntualmente, el S&P Merval subió un 5.01% (en pesos) hasta los 32.360.26 puntos. Como dato, se operó en papeles un volumen de $ 643 millones, monto que se encuentra un poco por debajo del promedio del mes de abril ($ 684 millones).

Dentro de este contexto, casi todas las acciones del panel líder cerraron en verde y entre ellas las principales subas fueron BMA (+18.3%), TGNO4 (+16%), CEPU (+10.4%). Algunos de los papeles castigados en el panel general fueron GGAL (-9.6%) y VALO (-0.2%).

Desde Tsa recomendamos:

- Para aquellos que se identifican como aversos al riesgo, recomendamos invertir en Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses (LETES) cuyo plazo sea anterior a una hipotética segunda vuelta electoral. Los vencimientos recomendados son: 11, 25 de octubre y 15 de noviembre de 2019, con rendimientos de entre el 4% y 5%. Sin embargo, pueden conseguirse también vencimientos más cercanos.

- Para aquellos que se identifican como moderados al riesgo, recomendamos Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses (LETES) cuyo vencimiento sea después de las elecciones, con un rendimiento cercano al 5% y vencimiento el 29 de noviembre de 2019.

Otra opción sería invertir en el Bonar 2020 (AO20), con vencimiento en octubre de 2020 y un rendimiento orientativo del 18%. Para aquellos que deseen buscar plazos de inversión más largos, recomendamos el bono corporativo YPF Clase XXVIII 2024 (YPCUO), el cual vence en abril de 2024 y posee un rendimiento cercano al 10%.

- Para aquellos que sean neutrales al riesgo, recomendamos el Bonar 2024 (AY24), el cual tiene vencimiento en octubre de 2024 y un rendimiento aproximado del 19%.

(*) Los rendimientos informados son orientativos y dependerán de las condiciones de mercado del día en que se lleve adelante la operación.

Por otro lado, queremos invitarlos a nuevo desayuno, con la temática: “Alternativas de inversión y financiamiento en el mercado de capitales”, que se realizará el 9 de mayo a las 9.30 hs. En Unión Industrial de Córdoba, calle Entre Ríos 161 (Centro). La entrada libre y gratuita. Cupos Limitados Inscripciones aquí o 0351 5706713.

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