Se fue febrero: cuál es el panorama y cómo invertir

(Por Florencia Freytes - Asesor Financiero Mercado de Capitales - TSA Bursatil) Terminó el mes de febrero y desde TSA Bursátil, te traemos las principales noticias para que comiences bien informado esta semana.

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Economía y mercados

El Índice S&P Merval cerró el mes de febrero con una baja del 5%, luego de haber alcanzado en este mismo mes, su máximo histórico en pesos. En el comienzo del nuevo mes y culminando la semana, el índice continuó con su racha negativa cerrando en 33924 puntos (-1.6%).

Promediando la semana, el gobierno hizo dos anuncios. En primer lugar, que dará créditos a las pymes por $ 100 millones, con tasas que rondarán entre el 25 y 29% dependiendo del banco. Estos créditos serán para capital de trabajo y se implementarán mediante el descuento de cheques hasta 120 días.

Además, anunció la ampliación de la emisión de los bonos Bonar 2024 y Bonar 2037, por US$ 5.100 millones, de los cuales los bancos de inversión estadounidenses Goldman Sachs y Nomura Securities adquirirán US$ 2.500 millones.

Inflación, tasas y dólar

Argentina reducirá la cantidad de dinero en circulación más de lo planeado para combatir una tasa de inflación que no ha caído tan rápido como se esperaba. El Banco Central anunció la anterior semana a través del Comité de Política Monetaria (COPOM), que el objetivo de base monetaria de marzo a mayo se reduciría en $ 43.000 millones.

Además, el COPOM decidió reforzar su cautela en cuanto a la expansión monetaria. Cuando el tipo de cambio esté por debajo de la banda monetaria en marzo, el Banco Central reducirá la cantidad de compras diarias en dólares a un máximo de US$ 50 millones de los actuales US$ 75 millones.

Por su parte, el INDEC informó que los salarios de Argentina crecieron 2,5% en diciembre, aunque no alcanzó a superar la inflación. Esto concluyó en una caída del salario real del 12.1% en el 2018. Con este deterioro, el poder adquisitivo alcanzó su nivel más bajo de la última década.

El dólar en el mercado mayorista, cerró la semana a $ 39.81 acumulando una suba del 1,5% (de viernes a viernes), y se mantuvo toda la semana dentro de la zona de no intervención, mientras que en los principales bancos el tipo de cambio se negoció alrededor de los $ 40.80.

Política

El viernes Mauricio Macri abrió sesiones ordinarias en el Congreso. Su discurso recorrió varios temas, como obra pública, educación, energía, y sin hacer demasiada mención al plano económico, solo enfatizando en bajar sustancialmente la inflación para este 2019.

Desde TSA Bursátil, seguimos recomendando operar con cautela. Los meses venideros no muestran una disminución de la volatilidad en los mercados, ni un claro panorama político ante las elecciones. Por eso seguimos posicionados con carteras altamente dolarizadas (entre el 50 y 70%) y el resto de la cartera en pesos aprovechando esta nueva suba de tasas. Ambos instrumentos de corto plazo, con vencimientos antes de las elecciones.

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