Gama emitirá nuevas ON para acomodar sus finanzas (Euromayor descarta una convocatoria)

Gama, la desarrollista que preside Gabriela Petrone, la hija de Jorge, avanza rápidamente en la emisión de la primera serie del plan de Obligaciones Negociables por $ 250 millones aprobado meses atrás.

Ayer la Comisión Nacional de Valores (CNV) difundió el informe de revisión sobre los Estados Financieros del primer semestre del año de la desarrollista que dio cuenta que la ganancia del período al 30 de junio fue de  $ 13,8 millones, más del doble de lo obtenido al 31 de diciembre del año pasado.

En ese sentido, al ver el Informe la comparación entre el activo corriente y el pasivo corriente, le da una “dificultad” de liquidez ya que el porcentaje mayor del activo corriente es inventario (inmuebles), o sea no es tan rápido su efectivización, y las acreencias por cuotas de unidades vendidas a cobrar es prácticamente igual a las deudas a proveedores, mientras que la mayor parte del pasivo corriente son deudas exigibles, ya sean impositivas o previsionales.  En tal sentido, vale decir que esta “dificultad” es aplicable a casi todas las empresas de esta industria.

Desde la empresa confirmaron a InfoNegocios que buscarán fondos en el mercado dentro de 45 o 60 días con el primer tramo de la ON por unos US$ 10 millones, en principio, con tres versiones nominadas en dólar link, dólares o pesos.

Para las nuevas ON -que se emitirán en Buenos Aires- la empresa contrató una calificadora de riesgo internacional y pondrá como garantía cuotas de propiedades ya entregadas. “A diferencia de otras empresas no garantizamos con deuda de obras”, explica la fuente asegurando que eso da previsibilidad al inversionista y, por ende, baja el riesgo y la tasa de interés.

Desde la empresa aseguran que los fondos se utilizarán para capital de trabajo y financiamiento de las obras en marcha y una parte menor para reestructurar deudas.

Euromayor niega pedido de convocatoria
La baja en la calificación que días atrás hizo Fitch Ratings de las ON por hasta $ 50 millones que Euromayor tiene pensado emitir generó un “ruido” que desde la propia compañía se encargaron de relativizar.

“Fitch mantiene públicas las siguientes calificaciones de Euromayor: Nacional largo plazo en BBB- y la de los siguientes instrumentos: ONs Serie I Clase Dólar por US$ 3,2 millones y ON Serie II Clase Dólar por US$ 3,1 millones en BBB-. Las calificaciones cuentan con perspectiva estable”, señaló FixScr, una asociada a Fitch.

En su informe, la calificadora señala que en los últimos años la compañía mostró un flujo de fondos operativo negativo, “con lo cual la liquidez se encuentra acotada”.

¿Hay riesgo de un pedido de convocatoria ante esta situación?, preguntamos. “Eso no es cierto, la compañía lo niega terminantemente. Lo de la baja en la calificación en por una situación de mercado en recesión, que compete a todas las empresas del sector”, le dijo a este medio Eduardo D’Allesio, de la consultora que maneja la comunicación de Euromayor.

Como se recordará, semanas atrás vendió su parte en Laguna Azul con el objetivo de fondearse para culminar obras comprometidas. En tal sentido, el mismo informe de Fix señala que Euromayor “prevé emitir ON por hasta $ 50 millones que le permitirá obtener capital de trabajo para obras en los proyectos Antigua Cervecería, Center y Vistas del Parque”.