Los futuros sobre índices accionarios están entre los contratos de derivados más negociados a nivel mundial. El Índice Merval, creado por el Mercado de Valores, es el principal indicador del mercado accionario local. Las acciones destinadas a integrar el índice, representan el 80% de los negocios, medido en términos del volumen negociado y la cantidad de operaciones. Actualmente el índice Merval está compuesto por 27 acciones. El índice está compuesto por una cantidad nominal fija de acciones de distintas empresas cotizantes (comúnmente conocidas como «empresas líderes»). A esta cantidad fija de acciones que cada firma posee en el índice se la llama cantidad teórica.
Características del contrato de Futuro de Índice Merval
• Contrato: (1) índice Merval
• Cotización: Un (1) Peso cada un (1) punto de Índice Merval.
• La unidad mínima de negociación será un (1) contrato de Futuros
• Meses del contrato: Ciclo trimestral marzo, junio, septiembre y diciembre con un plazo máximo de hasta 18 (dieciocho) meses calendario.
• Vencimiento y último día de Negociación: el último día hábil del mes del contrato.
Principales ventajas de operar futuros de Índice Merval:
• Permite simular exactamente una cartera compuesta por todas las acciones del índice Merval.
• Posicionarse a la baja/suba (especular) de manera de aprovechar el apalancamiento que permiten los futuros;
• Posibilidad de realizar arbitrajes entre el futuro de índice Merval y el mercado de contado.
• Para operar un contrato de Futuro de Indice Merval (COMPRA O VENTA) el mercado exige un margen de garantía por contrato de solo $1.300, como veíamos la semana pasada en las operaciones de dólar futuro, las garantías son muy bajas en comparación al monto para el cual se está realizando la inversión.
Fácil de operar: ejemplo de operación con Futuro de Índice Merval:
El inversor espera que el Índice Merval (ver composición actual en la tabla) suba en el corto plazo, entonces el 22 de Marzo de 2017 compra 1 un Contrato Futuro de Índice Merval el cual vence el 30 de Junio de 2017, con una cotización de 20.510.
Para garantizar la operación deberá enviar al mercado en concepto de Márgenes solo $1.300 o el equivalente en títulos públicos o acciones aforadas.
Posibles resultados:
1. Al 30 de Junio el Merval cierra en 21.500 puntos. Gana por contrato $ 990 (21500- 20510).
Este monto ingresa a la cuenta corriente del comitente y queda disponible.
2. Al 30 de Junio el Merval cierra en 20.000 puntos. Pierde por contrato $ 510 (20510 - 20000).
Este monto se debita de la cuenta y tiene que ser cubierto por comitente.