YPF tiene fidelizados a esos 3 millones de argentinos porque cargan nafta y suman puntos. Y porque Horacio Marín es cada vez más el CEO que mejor comunica en Argentina.
Ahora viene lo mejor: usar esos 3 millones de usuarios como trampolín para convertir la app en algo más que un sistema de puntos y descuentos.
YPF quiere ser la principal Alyc (Agente de Liquidación Compensación o agente de bolsa) del país vendiendo un solo producto: sus propias acciones.
Desde mayo, la app de YPF remunera los saldos como ya lo hacían Mercado Pago, Ualá y tantísimas más. Pero desde julio, cuando instrumente el split 10 a 1 en BYMA, también venderá acciones de YPF. Sin broker. Sin cuenta comitente. Con un botón.
Para que eso funcione, YPF necesitaba un banco detrás. Y ese banco no es chiquito: es Santander Argentina y opera como la plomero invisible que une circuitos de flujos en la app.
Aunque no se ve, Santander administra las cuentas virtuales, habilita pagos, remunera saldos a través de Santander Asset Management y, cuando el split "baje" el precio de las acción a unos módicos $ 6.500, también ejecutará las órdenes de compra en BYMA en su carácter de ALYC N°72 habilitada por la CNV.
El usuario ve YPF. Por abajo opera un banco regulado y la mejor tecnología posible
Cuando alguien toque "Comprar acciones", Santander (ALYC N°72) abre automáticamente una cuenta comitente a nombre del usuario, ejecuta la orden en BYMA y las acciones quedan en Caja de Valores a su nombre.
El usuario no ve nada de eso. Ve un precio y un botón. El mismo modelo que usa Mercado Pago para los fondos: experiencia simple, regulación compleja, todo entre bambalinas. A esto se le llama "finanzas embebidas".
La remuneración de saldos ya está activa. El dinero en la cuenta entra automáticamente en un fondo money market de Santander y rinde a una tasa que la compañía promete "de las más altas del mercado". En pesos concretos, con la TNA del mercado hoy:
Eso ya compite de igual a igual con Ualá, el líder actual entre billeteras virtuales con 27% TNA. Y bastante por encima de los bancos tradicionales, donde Santander paradójicamente paga apenas 15% TNA en sus propias cajas de ahorro.
Pero lo más interesante no es la remuneración. Es lo que viene con el split.
Hoy la acción de YPF en BYMA cotiza en torno a los $64.825. Después del split 10 a 1, cada papel valdrá unos $6.500. Con el sueldo depositado en la app y el rendimiento que genera, la hipótesis es esta: usar esa plata que rinde sola para comprar acciones de la misma empresa todos los meses.
¿Y si la acción sube? Los analistas que cubren el papel fijan precio objetivo a 12 meses de $ 8.900–$ 10.200 post-split (el consenso en BYMA, ajustado). El escenario optimista a dos años, con Vaca Muerta Sur operativo y el GNL avanzando, apunta a $ 14.000–$ 18.000 por papel.
A por Meli, sí, pero a por Cocos también
El mapa de los ALyCs en Argentina también va a cambiar. Cocos Capital —el broker digital más exitoso del país— tardó cinco años en acumular 2 millones de usuarios. Si solo el 10% de los 3 millones de usuarios activos de YPF compra una acción en junio, eso son 300.000 nuevas cuentas comitentes de golpe.
Si el 30% lo hace, son 900.000. Más de lo que tardó Cocos en construir en toda su historia.
El contexto macro juega a favor. Vaca Muerta Sur arranca a fines de 2026 con 180.000 barriles diarios. El proyecto GNL con ENI y XRG apunta a 12 millones de toneladas anuales de exportación. Alemania ya firmó contratos por US$ 7.000 millones en gas argentino. Rystad Energy proyecta 1 millón de barriles diarios antes de 2030.
Los analistas que siguen el papel en Wall Street fijan un precio objetivo promedio de USD 54,94 a 12 meses. Ninguno recomienda vender.
La pregunta que queda es honesta: ¿puede una app de nafta competirle a Mercado Pago? En volumen total, probablemente no. Pero no se trata de eso.
Se trata de capturar al argentino que va a una YPF dos o tres veces por semana, que ya tiene la app instalada, que nunca abrió una cuenta comitente y que ahora puede convertirse en accionista de la empresa más grande del país con lo que le rinde el sueldo.
Esto es un análisis periodístico e informativo personal. No constituye recomendación de inversión. Las proyecciones de precios implican riesgos y pueden diferir de los resultados reales. Consultá siempre con un asesor financiero habilitado.
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