Luis Caputo anunció la primera licitación de $ 200.000 millones del Fondo de Garantía de Sustentabilidad para fondear créditos hipotecarios. Al día siguiente, en un encuentro con desarrollistas cordobeses, Raúl Paolasso, presidente del Banco de Córdoba, fue consultado directamente al respecto. "Sí, sí, sí. La idea es participar, claramente", dijo. Y fue más preciso: "No sé si en la primera o en la segunda licitación, pero vamos a participar por ese fondeo". Incluso señaló que las condiciones para acceder a este fondeo del FGS —a UVA+2,5% o UVA+4,5%— serían "incluso mejor financiamiento" que el de las propias obligaciones negociables que Bancor ya emitió.
Las otras cartas sobre la mesa
El FGS no es la única vía que Bancor está explorando para reforzar su capacidad hipotecaria. Paolasso mencionó al menos cuatro frentes en paralelo.
El primero: las obligaciones negociables que el banco ya emitió —US$ 75 millones en total, de los cuales US$ 50 millones vinieron del NUVA— a tasas que resultan más convenientes que las del FGS.
El segundo: un fideicomiso que están armando con la provincia de Córdoba, con destino específico al mercado hipotecario, que podría ser "una suma cuantiosa".
El tercero: una securitización de cartera hipotecaria de unos $10.000 millones como prueba piloto —pequeña en términos absolutos pero importante como ejercicio institucional.
El cuarto: el fondeo tradicional a través de plazos fijos.
El contexto que da peso a todo esto: Bancor colocó $ 60.000 millones en hipotecas en 2024 y $ 80.000 millones en 2025. En su pico llegó a representar el 75% de todas las hipotecas otorgadas en Córdoba. Hoy tiene casi $ 800.000 millones en stock de préstamos, lo que limita su margen para seguir creciendo sin nuevo fondeo. "Es un tema de fondeo, no de mora", aclaró Paolasso cuando le preguntaron por qué el banco no presta más.
Sobre la mora, el presidente de Bancor ofreció una lectura que va a contramano del relato habitual. El banco tiene 2 puntos más de mora que el promedio del sistema —pero eso se explica porque el 73% de su cartera está en préstamos a individuos y familias, que es donde está concentrado el problema a nivel nacional. En préstamos individuales específicamente, Bancor está mejor que el resto: 14% de mora vs. 16% del sistema. "Gestionamos mejor la cobranza en ese segmento", dijo. Y la tendencia en los últimos dos meses es a la baja.
CEDUC: seis meses para aprobar un edificio, ese es el objetivo
En el mismo encuentro habló Rodrigo Martínez, de Grupo Betania y representante de CEDUC —la cámara de desarrollistas cordobeses. Martínez presentó los cuatro ejes del plan estratégico de la cámara: propuesta de valor hacia los socios, articulación con el sector público, imagen del sector y herramientas de financiamiento.
El punto que generó más resonancia en la sala fue el de los tiempos de aprobación de obras. "Lleva más tiempo aprobar que construir", dijo Martínez, sin ironía. El objetivo concreto que la cámara quiere trabajar con la Municipalidad de Córdoba es llevar el proceso de aprobación de un edificio a no más de seis meses —hoy puede superar los dos años. La propuesta pasa por incorporar la lógica de grados de peligrosidad que ya existe en comercio, con profesionales idóneos habilitados a firmar y dar por aprobadas obras sin necesidad de intervención de bomberos en cada etapa.
CEDUC firmó además un acuerdo con CACIC y la Cámara de Comercio y está presente en el proceso de las obligaciones negociables de EPEC. En materia de financiamiento, realizó un encuentro en Dracma donde presentó herramientas de financiación para desarrollistas y sus clientes. La cámara también sostiene el ciclo "Somos CEDUC" —visitas a empresas de la cadena de valor— y una subcomisión de recursos humanos que releva sueldos por categoría en el sector.
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