La foto del endeudamiento de las personas en Argentina empieza a mostrar números difíciles de ignorar: casi uno de cada seis pesos prestados está en situación irregular.
La mora consolidada por monto alcanzó en junio el 17,5% del crédito a personas físicas, según el Monitor mensual de crédito a las familias elaborado por la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral y ECO GO, a partir de información de la Central de Deudores del BCRA. Se trata, además, del vigésimo aumento mensual consecutivo.
El deterioro es todavía más evidente si se mira hacia atrás: en diciembre de 2024 la mora representaba apenas el 3,6% del crédito, pasó al 12,6% a fines de 2025 y llegó al 17,5% en junio de este año. En 18 meses, el indicador se multiplicó por 4,9.
“La mora sigue subiendo y ya se lleva casi uno de cada seis pesos prestados”, advierte Martín E. Masci, profesor asociado e investigador de la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral y coautor del informe.
El mapa de la mora: Córdoba, mejor que el promedio nacional
La radiografía provincial muestra diferencias importantes. Y ahí aparece un dato que interesa especialmente a Córdoba: la provincia registra una mora por monto del 14,2%, 3,3 puntos porcentuales por debajo del promedio nacional.
El dato ubica a Córdoba en la zona media-baja del ranking provincial, empatada con Santa Fe y por debajo de provincias como Neuquén (15,8%), Río Negro (16,7%) y Jujuy (18%).
En el otro extremo del mapa aparece La Rioja, con 24,5%, seguida por San Luis (22,6%) y Santa Cruz (22,2%). También superan el 20% Catamarca, San Juan, Tucumán y Buenos Aires.
Y hay una provincia que se despega claramente por abajo: La Pampa, con apenas 9,1% de mora por monto.
El gráfico permite ver la amplitud de la brecha: entre La Pampa (9,1%) y La Rioja (24,5%) hay 15,4 puntos porcentuales de diferencia.
La Pampa, el caso que llama la atención
La pregunta que deja abierta el informe es justamente qué hay detrás del caso pampeano. La Pampa no solo presenta la menor mora por monto del país, sino que además muestra una evolución mensual distinta a la del resto: en junio el indicador bajó 0,5 puntos porcentuales respecto de mayo, mientras que el promedio nacional aumentó 0,3 puntos. En términos interanuales, de todos modos, también hubo deterioro: la mora pampeana subió 5,1 puntos porcentuales frente a junio de 2025.
Es decir, no está fuera de la tendencia general, pero parte de un nivel considerablemente más bajo.
Córdoba también muestra una particularidad: su mora se mantuvo estable en términos mensuales, en 14,2%, aunque acumula un aumento de 8,6 puntos porcentuales en un año. Además, el 24,6% de los deudores cordobeses registra algún grado de mora.
Esto último marca una diferencia importante: mora por monto y cantidad de deudores con mora no son lo mismo. La primera mide qué proporción de los pesos prestados está en situación irregular; la segunda, qué proporción de las personas tiene al menos un saldo irregular.
El crédito no bancario concentra el deterioro (¿y las billeteras?)
Hay otro dato que ayuda a entender el deterioro: el problema se concentra especialmente en el crédito no bancario. Los proveedores no financieros de crédito (PNFC) representan el 14,1% del crédito total a personas, pero tienen una mora por monto del 31%, más del doble que el 15,2% registrado en el sistema financiero.
En Córdoba, la diferencia también es marcada: mientras el sistema financiero registra una mora del 12,4%, los proveedores no financieros llegan al 24,8%.
Ahora bien, ¿qué pasa con las billeteras virtuales? El informe no las discrimina como una categoría específica, por lo que no permite afirmar que ese 31% corresponda a las billeteras.
El universo de PNFC analizado incluye plataformas entre particulares, otros proveedores no financieros de crédito y emisoras no bancarias de tarjetas. El estudio no identifica individualmente qué proporción corresponde a cada tipo de actor.
La estructura nacional del crédito, en tanto, muestra que sobre los $ 97,1 billones de crédito a personas informado en junio, $ 83,4 billones corresponden al sistema financiero y $ 13,7 billones a proveedores no financieros.
La mora sube, pero el crédito también
La foto tiene otra cara: el crédito no está cayendo. Al contrario, el stock real de financiamiento a personas aumentó 0,1% mensual y 9,1% interanual sobre el universo comparable de entidades. Además, las 24 jurisdicciones registraron crecimiento real frente a junio de 2025, con subas que fueron desde 1,8% hasta 13,1%.
Córdoba concentra unos $ 10 billones de crédito real a junio, con un crecimiento de 6,3% interanual. La Pampa, en tanto, tiene un stock de $1,1 billones, pero fue la provincia que más creció en términos reales durante el mes, con una expansión del 2%.
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